Résumé : Après sa victoire sur l'implacable Geese Howard, le seigneur du crime de Southtown qui avait tué son père, Terry Bogard jouit d'un peu de repos... Mais celui-ci sera hélas de courte durée : il doit affronter le terrifiant Wolfgang Krauser, un combattant aux pouvoirs stupéfiants, qui désire lutter contre lui et qui le bat finalement à plate couture sous les yeux médusés du jeune Tony, qui idolâtre Terry.
Humilié et défait, Terry sombre dans la dépression et l'alcool. Il faut que ses amis proches, son frère Andy, Joe Higashi et Maï Shiranui s'en prennent à leur tour à Krauser et mettent leurs vies en jeu, pour que notre héros reprenne ses esprits et mette tout en œuvre pour abattre ce fantastique adversaire dans un duel retour impitoyable.